`

СПЕЦИАЛЬНЫЕ
ПАРТНЕРЫ
ПРОЕКТА

Архив номеров

Best CIO

Определение наиболее профессиональных ИТ-управленцев, лидеров и экспертов в своих отраслях

Человек года

Кто внес наибольший вклад в развитие украинского ИТ-рынка.

Продукт года

Награды «Продукт года» еженедельника «Компьютерное обозрение» за наиболее выдающиеся ИТ-товары

 

Денис Довгополый

Математика Viewdle

+77
голосов

Давайте посмотрим, что заработали основатели Viewdle. Итого, что мы знаем про Viewdle, если будем гуглить их начиная с 2007 г. (по открытым данным – смотрим только публикации)?

1. В 2007-2008 гг. основатели (тут тоже мнения разделились кто основывал – я знаю три версии по открытым источникам, но уверен в четвертой) отдали ангелам 50% за 250 или 500 тыс. долл. инвестиций.

2. В 2008 г. компания подняла раунд А размером в 2,5 млн долл. Обычно инвесторы этого раунда хотят получить 30-40%, компании (возьмем 35%). Аккуратно размываем основателей до 32%.

3. После этого в компании сменился менеджмент. Лично я оцениваю опционы, которые были выданы новой команде менеджеров, как 20%, это нормальная практика. Размываем наших фаундеров еще на 20% и получаем 25%.

4. Уверен, что все сотрудники за все время получили от 10 до 20% опционов, примем за 15% (нормальная практика). Доля основателей размывается до 21%.

5. Компания подняла в 2010 г. раунд в 10 млн долл. исходя из оценки стоимости в 13 млн. Это значит, что инвесторы этого раунда получили 43% (это много для раунда Б, но ОК). Нашим основателям осталось 12%.

Теперь, представим, что компанию продали за 30 млн долл.

У нас есть два варианта:

1. Все просто. И основатели получили 13% от 30 млн баксов – это 3,6 млн. На самом деле, я уверен, что инвесторы раунда Б, заложили минимальный IRR (нормальная практика) 30% годовых (бывает до 40%). Что мы получаем?

2. 10 млн множим на два (за два года) по 30% = 16 млн долл. Остается 14 млн на всех. Уверен, что остальные инвесторы тоже защитили себя. Поэтому мы вычитаем из этой суммы (по моим оценки еще около 10 на всех инвесторов). У нас остается около 4 млн, на всю команду. Вероятнее всего до 1 млн ушло на всех посредников, которые помогали делать сделку. Остается 3 млн. Уверен, что львиная доля этого досталась новой команде менеджеров и опционы сотрудникам, которые работали сейчас, внешние консультанты, совет директоров, наблюдательный совет. Это значит, что мои оценки заработка основателей (всех) не выше нескольких сот тысяч долларов (две-три).

Что в итоге получили основатели? Деньги? Да, но пренебрежимо мало. Славу? Да! Опыт? Бесценный!

Вывод?

1. Думайте кому и сколько акций вы отдаете, особенно на ранних стадиях (инвесторы поздних стадий всегда смотрят на equity stucture, чтобы быть уверенными в том, что предприниматели заработают достаточно, чтобы обеспечить свою мотивацию развивать компанию. На основании малой доли у предпринимателя они могут принять решение не инвестировать, даже если проект очень интересный и перспективный.

2. В компаниях, которые развиваются правильно и в правильном направлении инвесторы получают не такие большие доли.

3. Если вы уходите из компании, то ваша доля постоянно размывается вплоть до пренебрежимо маленькой величины.

Математика Viewdle


Все про современные облачные технологии!
Онлайн-конференция Google Cloud Next 20’ OnAir — старт 29 сентября!

+77
голосов

Напечатать Отправить другу

Читайте также

Позакласне читання к "Математике Viewdle", вдруг кто-то пропустил:

http://life.pravda.com.ua/person/2012/11/1/114734/

 

Slack подает жалобу на Microsoft и требует антимонопольного расследования от ЕС

 
Реклама

  •  Home  •  Рынок  •  ИТ-директор  •  CloudComputing  •  Hard  •  Soft  •  Сети  •  Безопасность  •  Наука  •  IoT