| 0 |
|
Європейський супутниковий оператор Eutelsat очікує помірного зростання операційної виручки у 2026/2027 фінансовому році завдяки стрімкому розширенню підрозділу низькоорбітального зв'язку OneWeb, як повідомляє Reuters.
За підсумками фінансового року порівнянна виручка групи зросла на 3% і досягла 1,24 млрд євро. Головним драйвером стало стрибкове зростання доходів у сегменті низькоорбітальних супутників (LEO) на 69,5%, що вже забезпечує чверть усіх продажів Eutelsat. Проте скоригований операційний прибуток (EBITDA) знизився до 632,4 млн євро, а маржинальність упала до 51,2%, виявившись нижчою за середній прогноз аналітиків у 52,4%.
Фінансовий директор компанії Себастьян Руж (Sebastien Rouge) пояснив аналітикам, що швидкозростаючий сегмент LEO наразі генерує нижчу маржу порівняно з традиційним геостаціонарним бізнесом Eutelsat. Наразі компанія володіє єдиною глобальною низькоорбітальною мережею супутників, що є прямою альтернативою системі Starlink від компанії SpaceX. На тлі геополітичних подій Eutelsat отримує додаткові замовлення завдяки прагненню європейських країн зменшити залежність від американських супутникових провайдерів.
Генеральний директор Eutelsat Жан-Франсуа Фаллашер (Jean-Francois Fallacher) заявив, що ринок суттєво недооцінює європейського оператора. Як зазначив керівник компанії, після виходу SpaceX на фондовий ринок у червні оцінка Starlink демонструє значний розрив із показниками Eutelsat. Він також відмітив, що публічні розкриття SpaceX виявили несподівано високу залежність Starlink від доходів, отриманих від уряду США.
Ситуація з Eutelsat демонструє структурну трансформацію всієї галузі супутникового зв'язку. Перехід від високомаржинальних геостаціонарних супутників до низькоорбітальних угруповань (LEO) вимагає величезних капітальних витрат на етапі розгортання мережі. Хоча супутники OneWeb забезпечують високі темпи зростання виручки, вони тимчасово розмивають загальну прибутковість компанії, що й спричинило негативну реакцію інвесторів.
Стратегічною перевагою Eutelsat залишається її статус єдиного європейського гравця, здатного конкурувати з супутниковим угрупованням Ілона Маска. В умовах посилення суверенізації технологій у ЄС, Eutelsat гарантовано отримуватиме державні та оборонні контракти від європейських урядів, які прагнуть мати незалежні канали зв'язку.
Основний ризик для Eutelsat полягає в масштабуванні бізнесу. Суттєво випереджаючий темп розгортання та значно більші фінансові ресурси Starlink створюють жорсткий тиск на ціноутворення. Щоб виправдати сподівання інвесторів і вийти на високу маржинальність у сегменті LEO, Eutelsat доведеться прискорити залучення корпоративних та урядових клієнтів за межами європейського регіону.
Стратегія охолодження ЦОД для епохи AI
| 0 |
|
