Running Money

Моему начальству дарят определенное количество книг, которое ввиду аскетичности быта начальство предпочитает аггрегировать на работе, а не дома. Итого получается такая мини-библиотека для сотрудников, откуда можно периодически взять почитать чего-нибудь интересного.

Running Money -  рассказ Энди Кесслера об управлении хедж-фондом в Пало-Алто. Сопровождается обильными комментариями о характере мыльного пузыря конца 90-х, финансовых конференциях и повседневной жизни хедж-фонда, примерно 20% которой уходит на поднятие средств. Потенциальные комиссионные, которые получаются в таком бизнесе – это 1% со средств под управлением и 20% с прибыли в конце года. Итого поднимается фонд на $20 млн, для двоих партнеров это дает базовую зарплату в $100,000 в год, если повезет – в конце года будет прибыль и накапает дополнительных копеек. Если деньги, впрочем, постоянно терять, то инвесторы, сравнивая потенциальные доходы с другими игроками на рынке, будут потенциально уходить в кэш, и из фонда в $20 млн можно опуститься до фонда в $10 млн со соответствующим падением зарплаты.

Некоторые тезисы Кесслера об особенности компаний в Кремниевой долине:

1. Интересен не рост, а гипер-рост. Возможность не поднять количество покупателей с 10 до 1000 в следующем году, а с 10 до 10,000,000.
2. Многие компании мира зарабатывают больше денег, повышая цены на свои продукты. Компании Долины делают больше денег, снижая цены. Intel с процессорами за десятки тысяч долларов и процессорами за копейки – это две разные компании.
3. Сегодня немало компаний в Долине отсылают набор файлов в Китай, получая оттуда изготовленные продукты. За производство платится определенная сумма, скажем, миллионов 20. В бумагах Министерства коммерции США записывается поток денег из Китая в США в размере $0 (файл отсылается через электронную почту и как-то странно, если бы китайская фабрика за него платила), и поток денег из США в Китай ($20 млн), что создает в итоге торговый дефицит в $20 млн. Однако китайские производители типа FoxConn, несмотря на такое положение дел, особо не жируют, и оперируют на весьма незначительной марже. Понятие торгового дефицита в экономике, которая основана на интеллектуальном продукте, теряет смысл, так как ведет учет только за товарным оборотом между странами.