Год повышенной активности

Вопреки кризису, а скорее благодаря ему, ведь подобное время идеально подходит для важных M&A-инициатив, прошедший год был богат на слияния и поглощения. Обладающие значительным запасом прочности отраслевые гиганты использовали момент, чтобы выгодно заполучить ослабленных экономическими неурядицами менее крупных, но весьма перспективных игроков. Сделки зачастую превышали знаковый рубеж в 1 млрд долл., а среди главных действующих лиц фигурировали хорошо знакомые мастера этого дела со стажем.

Известная энергичность Cisco Systems была наиболее заметной в быстрорастущей нише видеокоммуникаций, квартальные обороты которой в настоящее время уже превышают 2 млрд долл. Продвигая объединенные под брендом TelePresence решения для организации видео-конференц-связи, Cisco до последнего времени контролировала преимущественно верхний ценовой диапазон. Положив глаз на технологический задел норвежской компании Tandberg, которой принадлежит свыше 40% глобального рынка видеокоммуникаций, включая конечные и сетевые инфраструктурные решения с широкой мультивендорной совместимостью, Cisco вознамерилась существенно увеличить присутствие в сегменте недорогих и средних продуктов, добавив недостающие элементы в собственную платформу унифицированных коммуникаций. Впрочем, привыкшая к легким победам компания столкнулась с неожиданным сопротивлением отдельных акционеров. Так, в октябре она предложила выкупить все акции норвежского соперника за 3 млрд долл., а уже к декабрю цена вопроса возросла до 3,4 млрд долл. за контроль над 90% ценных бумаг.

C ростом интереса к LTE и адаптацией сервис-провайдерами перспективного стандарта под планируемые 4G-сети, повышается внимание к работающим в этом сегменте компаниям. Еще одним крупным уловом Cisco в прошедшем году стала компания Starent Networks, специализация которой – решения в области мобильной IP-инфраструктуры для сетей CDMA2000, UMTS/HSPA и WiMAX, приобретающих особую ценность ввиду высокой популярности смартфонов и прочих портативных устройств с выходом в Интернет. За каждую акцию Starent покупатель выложит по $35, таким образом, общая сумма транзакции достигнет 2,9 млрд долл. Предполагается, что на основе Starent Networks в составе подразделения Cisco Service Provider Business будет создана новая группа Mobile Internet Technology.

Приоритетной становится тенденция к росту бизнеса, нацеленного на оказание различных ИТ-услуг. В экспертной среде уверены, что в обозримой перспективе именно данное направление позволит сохранять маржинальность многим ИТ-компаниям. Масштабные сделки в этом плане заключили Xerox и Dell. Первая в сентябре взяла под контроль разработчика аутсорсинговых решений для управления бизнес-процессами в сфере розничной торговли, финансов и транспорта Affiliated Computer Services. Общая сумма транзакции, произведенной путем оплаты наличными и акциями, оценивается в 6,4 млрд долл. Ожидается, что интеграция с услугами ACS позволит клиентам инициатора сделки вывести на новый уровень решения для комплексной поддержки рабочих процессов. В результате Xerox надеется довести в 2010 г. объем выручки собственного сервисного подразделения до 10 млрд долл., в то время как по итогам 2008 г. его показатели колебались около отметки 3,5 млрд.

Вслед за HP, которая, приобретя полтора года назад за 13,7 млрд долл. компанию EDS, вступила в высшую лигу ИТ-услуг, усилиться в динамично развивающемся сегменте с годовым оборотом порядка 1 трлн долл. вознамерилась и Dell. Примечательно, что в фокус внимания вендора попало еще одно детище Росса Перо – Perot Systems. Сделка объемом 3,1 млрд долл., в момент заключения на 68% превышающая актуальную рыночную стоимость объекта поглощения, открыла доступ к перспективным наработкам в сфере ИТ-аутсорсинга, технической поддержки и консалтинга, в особенности на емких вертикальных рынках здравоохранения и государственных структур США. В контексте неудовлетворительного развития бизнеса ПК Dell также получила доступ к обширной клиентской базе Perot, грамотное распоряжение которой сможет повлиять на улучшение сбыта ПК и серверов в корпоративном секторе, по-прежнему остающемся ключевым. Учитывая, что за последний год выручка сервисного направления Dell превысила 5,1 млрд долл., а Perot заработала около 2,6 млрд, новое объединение по объему доходов вплотную приблизилось к аналогичным структурам отраслевых лидеров IBM и HP.

В канун тридцатилетнего юбилея компания 3Com потеряла независимый статус, попав в сети, умело расставленные визионерами HP. Ожидается, что транзакция, оцениваемая в 2,7 млрд долл., даст возможность ее инициатору усилить собственную линейку продуктов в сегменте ЦОД решениями для Ethernet-коммутации, а также объединить семейство HP ProCurve и технологии 3Com с целью организации сетевой инфраструктуры от сервера до границы сети и укрепления позиций в конкурентной борьбе на территории Cisco. Продукты 3Com серии TippingPoint, внедрением которых может похвастаться треть компаний из списка Fortune 1000, позволят HP получить развитые средства предотвращения вторжений. Более того, HP расширит присутствие на рынке Китая, где позиции 3Com традиционно сильны еще с тех пор, как в 2007 г. было выкуплено совместное с Huawei Technologies предприятие H3C. Уместно вспомнить, что именно благодаря этому СП 3Com вернулась в пул поставщиков для крупного корпоративного сектора, позиции в котором в свое время были ослаблены в угоду завоеванию клиентов из SMB и SOHO.

В середине года EMC вышла победителем в неравной схватке за контроль над Data Domain. Закаленной в M&A-делах компании (за последние шесть лет под ее крылом оказалось свыше 50 фирм, занимающихся решениями для хранения и обеспечения безопасности данных) удалось увести ценный актив прямо из рук NetApp. И хотя NetApp достойно сражалась, повысив первоначальное предложение по схеме «деньги+акции» с 1,5 до 1,9 млрд долл., заявленная EMC сумма в 2,1 млрд исключительно наличными без труда переубедила акционеров Data Domain. В конечном итоге все ранние договоренности были разорваны, а NetApp пришлось довольствоваться лишь штрафной неустойкой в размере 57 млн долл. за односторонний отказ от взятых обязательств. Как следствие, технологический потенциал EMC в сегменте систем хранения данных был значительно усилен лучшими на рынке решениями для дедупликации и резервного копирования данных.

Однако в номинации «Сделка года» безоговорочно побеждает Oracle, за 7,4 млрд долл. прекратившая существование Sun Microsystems как независимого субъекта рынка. В разгар рецессии один из пионеров ИТ-рынка от квартала к кварталу наращивал убытки. Поэтому, когда весной IBM проявила настойчивый интерес к терпящей бедствие компании, многие наблюдатели поспешили отнести возможную транзакцию к разряду неизбежных и безальтернативных для Sun. Тем не менее предложенная за активы сумма не удовлетворила Скотта Макнили, и на горизонте неожиданно возник новый претендент – вездесущая Oracle. Отныне в руках Эллисона сконцентрирован полный набор собственных компонентов – от процессорной архитектуры до программных приложений. Кроме того, Oracle получила выход на рынок серверов и систем хранения данных. Вне всяких сомнений, симбиоз наработок обеих компаний позволит оказать достойную конкуренцию IBM, HP и Dell. К слову, пока Oracle ожидает одобрения сделки регулирующими органами, упомянутые игроки серверного рынка беззастенчиво переманивают клиентов Sun Microsystems, убеждая последних в непрофильности данной сферы деятельности для нового обладателя активов. Не менее важными элементами сделки стали технология Java и ОС Solaris. В отличие от несостоявшейся пары IBM–Sun Microsystems, в портфеле у Sun Microsystems–Oracle практически нет пересечений за исключением, пожалуй, MySQL. И хотя этот актив может быть полезен в конкурентной борьбе Oracle с Microsoft и ее SQL Server, будущее технологии все еще остается туманным. В любом случае уместно вспомнить, что уже в 2006 г. Oracle имела серьезные виды на еще самостоятельную MySQL AB, однако тогда сторонам договориться так и не удалось.

Что ж, наступивший год обещает быть не менее богатым на громкие слияния и поглощения. SAP? НТС? SanDisk? Palm? Twitter? Сегодня трудно предположить, кто войдет в число героев аналогичного материала через 12 месяцев. Итак, следим вместе.