Все ли можно купить?

Китай решил заработать на полупроводниках, для чего планируется вложить от 100 до 150 млрд долл. в компании, которые занимаются разработкой, производством и упаковкой микросхем всех типов.

Согласно плану, заявленному в 2014 году, за 10 лет доля выпускаемых в Китае чипов в общем объеме их потребления в стране должна достигнуть 70%. Понятно, что в основе этого намерения лежат исключительно меркантильные соображения. Дело в том, что прибыльность выпуска микросхем оценивается сегодня не менее чем в 40%, а самые сложные из них — процессоры выпускаются и с гораздо большей маржей. К чему же упускать такую выгоду? Тем более что объем потребления полупроводников в стране в 2015 г. составил 145 млрд долл. Впрочем, в этом показателе учтены не только те чипы, что в составе законченных решений попали китайским потребителям, но и установленные в компьютеры и разнообразную электронику, собираемые на местных производственных мощностях, а затем отправляемые за рубеж. При этом сегодня китайские компании покрывают лишь десятую часть этих объемов. Поэтому можете представить масштабность этих планов.

Реально ли их реализовать? В пользу положительного ответа на этот вопрос говорят такие значительные сделки, как, например, создание совместного предприятия с Qualcomm, которая вложила в него 280 млн долл., остальные же 55% принадлежат правительству юго-западной провинции Гуйджоу. А находящаяся под контролем государства Tsinghua Unigroup вложила 600 млн долл. в пакет 25% акций компании Powertech Technology, которая специализируется в упаковке и тестировании микросхем. О серьезности намерений правительства говорит и тот факт, что подконтрольная ему Tsinghua Unigroup в 2014 году потратила 2,6 млрд долл. на поглощение китайских компаний Spreadtrum и RDA Microelectronic, занимающихся разработкой микросхем. В том же 2014 г Intel вложила 1,5 млрд долл. в совместную разработку с Tsinghua Unigroup мобильных процессоров. А в мае 2015 г. Tsinghua потратила 2,3 млрд долл. на приобретение доли в 51% в компании H3C, которая является подразделением HP в Гонконге и занимается оборудованием по передаче данных. И финальным аккордом 2015 г. стало объявление о планах строительства производственной площадки по выпуску чипов, куда будет вложено 13 млрд долл. По заявлению главы Tsinghua, в ближайшие пять лет компания потратит еще около 45 млрд долл. на поглощения технологических лидеров.

На первый взгляд, китайская экспансия выглядит неотвратимой. Однако специфика микроэлектроники такова, что одними инвестициями здесь не обойдешься. Ключевым фактором успеха в этой индустрии являются разработки. Достаточно сказать, что в период с 2001 по 2010 год бизнес микросхем памяти принес 8 млрд долл. прибыли, но практически вся эта сумма была поделена между Samsung и SK Hynix, тогда как остальные игроки оказались в минусе на 18 млрд долл. Кроме того, на пути китайской денежной реке стоят и политические «плотины». Достаточно вспомнить провалившуюся инициативу Tsinghua по приобретению Micron за 23 млрд долл. Эту сделку не пропустили американские регулирующие органы. Еще один прокол произошел с покупкой Tsinghua 25% пакета акций в тайваньской Siliconware Precision Industries (SPIL), занимающейся упаковкой и тестированием чипов. Под политическим нажимом это предложение перебил другой крупный тайваньский игрок в данном сегменте Advanced Semiconductor Engineering (ASE). Поэтому путь быстрого наращивания интеллектуальной и технологической мощи за счет поглощений не так прост, как это может показаться. А привлечение экспертов связано с умением организовать разветвленную сеть исследовательских центров по всему миру. Такие уж они странные люди, что предпочитают жить и работать там, где им комфортнее, а не банально больше платят.

Впрочем, сложность достижения цели вряд ли остановит китайских амбициозных предпринимателей. Все же ставки весьма велики. Поэтому можно ожидать еще серьезных подвижек на рынке. А отвечая на вопрос, вынесенный в заголовок, рискну предположить, что в данном случае все упирается лишь в сроки и объемы инвестиций.

Ready, set, buy! Посібник для початківців - як придбати Copilot для Microsoft 365