`

СПЕЦІАЛЬНІ
ПАРТНЕРИ
ПРОЕКТУ

Чи використовує ваша компанія ChatGPT в роботі?

BEST CIO

Определение наиболее профессиональных ИТ-управленцев, лидеров и экспертов в своих отраслях

Человек года

Кто внес наибольший вклад в развитие украинского ИТ-рынка.

Продукт года

Награды «Продукт года» еженедельника «Компьютерное обозрение» за наиболее выдающиеся ИТ-товары

 

Як я з Bard-ом спілкувався

Можливо ви чули, що Google не бажає поступатися різним там OpenAI у перегонах LLMs (Large Language Models) і нещодавно запустив у вигляді експерименту власний AI під назвою Bard. Доступ до нього відкривається через запрошення та можливий тільки в США та Великій Британії, але можна пройти через VPN – саме так я інвайт і отримав. І навіть трохи поспілкувався.

І, якщо чесно, я шокований. Я в шоці від того, наскільки тупий і обмежений цей Bard. Не знаю, чи спеціально він так обмежений, але зовсім типовий діалог (я повторював схоже кілька разів і щоразу результати гнітючі):

Як я з Bard-ом спілкувався

Як я з Bard-ом спілкувався

Як я з Bard-ом спілкувався

Насправді, у документі міститься бізнес-план коворкінгу.

І ось таке спілкування повторюється регулярно – іноді почуваєшся персонажем анекдоту:

  • Синку, я тобі до школи поклала хліб, сир та цвяхи.
  • Навіщо?
  • Ну, покладеш сир на хліб і з'їж бутерброд.
  • А цвяхи?
  • Ну от же поклала.

Я зовсім не розумію – якщо ось це ілюстрація розвитку LLM у Google, то звідки виросла торішня історія, пам'ятайте, коли якийсь інженер Google бігав інтернетом з криками «А-а-а-а, воно розумне!». У мене таке враження, що Siri, яку досить давно простим чином навчили відповідати уїдливими фразами на спроби звернутися «OK, Google!», і то виявляє більше розумності.

І вже мимоволі віриш повідомленням про Code Red – тобто надзвичайний стан у Google після запуску ChatGPT та Bing AI. Якщо Bard відбиває нинішнє становище у Google, то справа погана.

Втім, до мене доходили чутки, ніби Сундара Пічаї ось-ось того, усунуть, і до влади повернуться Пейдж та Брін. Що, звичайно, абсолютно пусті фантазії людей, які не в курсі всієї попередньої історії Google.

Як я з Bard-ом спілкувався

Вихідний код Twitter витік у Мережу

Twitter заявив, що частина його вихідного коду була незаконно опублікована online. На вимогу компанії Github видалив відповідний репозиторій і тепер Twitter намагається в судовому порядку отримати дані про людей, які опублікували цей код.

Це не було б так смішно, якби Ілон Маск власною персоною не заявляв раніше, що код Twitter має бути прозорим і публічним. Він навіть явно пообіцяв опублікувати як мінімум кілька ключових фрагментів. А тепер, коли це зробили без нього – раптом суди та скарги.

Сам Маск, утім, тим часом написав листа співробітникам Twitter, які залишилися, повідомивши їм про програму грантів у вигляді опціонів/акцій компанії. У листі Маск повідомляє, що компанія в якийсь момент мала грошей лише на чотири місяці роботи. Але, завдяки його мудрій фінансовій політиці, заходам зі звільнення всіх підряд без виплат належної компенсації, неплатежів підрядникам, постачальникам та орендодавцям і вимкненню датацентрів, ситуація стабілізувалася. Нинішня вартість компанії, на думку Маска, – 20 млрд дол., що у два з гаком рази менше за ціну, яку він заплатив. Але він «бачить складний і довгий шлях до оцінки у 250 млрд», і тоді видані зараз акції коштуватимуть у 10-15 разів більше.

Залишається питання, як у цій вартості планується враховувати 13 млрд позики, взятої особисто Маском на купівлю компанії та повішеної на баланс компанії, звісно ж.

Вихідний код Twitter витік у Мережу

Дохід в YouTube Shorts поки що не вражає

Минуло півтора місяця з моменту старту монетизації в YouTube Shorts і поки що результати складно назвати багатообіцяльними. Автори роликів відзначають зростання охоплення завдяки коротким роликам – з огляду на ще й зусилля YouTube з просування цього формату, – але відповідний дохід від них не зростає.

Наприклад, статистика одного автора з 2 млн передплатників, показує, що за тиждень Shorts принесли йому всього 768 фунтів. При тому, що кількість показів склала рекордні 64 млн.

Загалом, Shorts виступають радше як засіб контакту з холодною аудиторією. Однак багато авторів побоюються, що така аудиторія погіршить загальні показники каналів. Як наслідок, вони створюють окремі канали для коротких роликів. Хоча YouTube якраз просить цього не робити.

Дохід в YouTube Shorts поки що не вражає

Загибель Silicon Valley Bank

Ви, напевно, чули про крах Silicon Valley Bank, який щойно стався, – основного банку, що обслуговував стартапи в Каліфорнії. Банк закритий федеральною владою в п'ятницю, 10 березня, і Федеральна корпорація зі страхування вкладів займається налагодженням зовнішнього управління в 16-му за величиною банку США.

Нижче наведено переклад дуже докладної статті Марка Рубінштейна, колишнього менеджера хедж-фонду і автора розсилки NetInterest, у якій досить доступно пояснено, що сталося з банком і як стартапи Долини залишилися без грошей (майже).

**

«Коли ви не працюєте, що ви робите, щоб зняти стрес?».

Це було останнє запитання Грегу Беккеру, CEO Silicon Valley Bank, поставлене на конференції інвесторів у вівторок цього тижня.

«Велоспорт – ось моя порада», – відповів він. «Живучи в Північній Каліфорнії і перебуваючи на півострові. Це просто... я думаю, що це найкращий у світі велоспорт, і крапка».

Три дні потому банк Беккера опинився під зовнішнім управлінням.

Під час пандемії банки прийняли рекордні обсяги нових депозитів. З кінця 2019 року по перший квартал 2022 року депозити в банках США зросли на 5,40 трильйона доларів. Оскільки попит на кредити був слабким, тільки близько 15% від цього обсягу було спрямовано на кредитування; решту було вкладено в цінні папери або зберігали у вигляді готівки. Портфелі цінних паперів збільшилися до $6,26 трлн порівняно з $3,98 трлн на кінець 2019 року, а залишки готівки зросли до $3,38 трлн з $1,67 трлн.

Коли банки купують цінні папери, їм доводиться заздалегідь вирішувати, чи збираються вони тримати їх до погашення. Від цього рішення залежить, чи будуть цінні папери віднесені до активів, утримуваних до погашення (held-to-maturity – HTM), або до активів, наявних для продажу (available-for-sale – AFS). Активи HTM не прив'язані до ринку: банки можуть спокійно спостерігати за тим, як облігації втрачають вартість; вони все одно значаться в балансі за амортизованою вартістю. На відміну від них, активи AFS прив'язуються до ринку – це більш правильно, але це вносить елемент волатильності в капітал банку. Для невеликих банків регулюючі органи дивляться на цю волатильність крізь пальці, але для банків з активами понад 700 мільярдів доларів ця волатильність безпосередньо впливає на регулятивний капітал.

Спочатку банки віддавали перевагу гнучкості, яку давали їм AFS. Якщо умови змінювалися і вони хотіли продати облігації, вони могли зробити це без зайвого клопоту. Однак варто продати хоча б одну облігацію з портфеля високошвидкісних облігацій, і весь портфель має бути відповідним чином переоцінений. До 2020 року близько трьох чвертей портфелів цінних паперів банків зберігалися як AFS.

Але потім стали змінюватися ринкові очікування щодо процентних ставок, і ціни на облігації почали падати. Отримавши прибуток від зміни ринкової вартості своїх портфелів цінних паперів, банки стали спостерігати виникнення збитків. Нереалізований прибуток у розмірі 39 мільярдів доларів за портфелями AFS банків на кінець 2020 року змінився на нереалізовані збитки в розмірі 31 мільярда доларів до кінця 2021 року.

Щоб зупинити кровотечу, багато банків перекласифікували цінні папери AFS у категорію HTM. Це означало визнання збитків на початковому етапі, але такий перехід захищав баланс від подальших втрат, оскільки ціни на облігації продовжували падати. Найбільший банк JPMorgan перевів 342 мільярди доларів цінних паперів з категорії AFS у категорію HTM, знизивши частку AFS до 30%. Інші банки пішли за його прикладом: загалом по галузі до кінця 2022 року вага цінних паперів банків, що зберігаються як AFS, скоротилася з трьох чвертей до трохи більше половини.

Але зростання ставок не тільки створило косметичні проблеми, пов'язані з тим, як банки класифікують свої облігації; воно також породило більш фундаментальні проблеми, пов'язані з тим, як управляти портфелем. Хоча керівники казначейств банків були свідками короткого циклу посилення в 2017/18 роках, їм ніколи не доводилося стикатися з такою різкою зміною ставок, як у 2022 році.

Різні банки застосовували різні стратегії. JPMorgan зберіг багато готівки і вирішив агресивно управляти своїм портфелем AFS. «Ми продаємо дорогі цінні папери і купуємо дешеві», – сказав генеральний директор Джеймі Даймон під час телефонної розмови про доходи за третій квартал. Fifth Third вирішив почекати, перш ніж вкладати надлишкові депозити в цінні папери. «Ми можемо дозволити собі бути терплячими», – сказав фінансовий директор компанії в січні 2021 року. Можливо, Fifth Third зробив свій хід занадто рано 2022 року, але, тим не менш, зміг зафіксувати трохи кращу прибутковість, ніж банки, які вийшли на ринок раніше.

Деякі банки зробили це абсолютно неправильно. First Republic – один із них ми обговорювали в жовтні. Інший, тепер уже очевидний, – Silicon Valley Bank.

Погляд на баланс Silicon Valley Bank

Silicon Valley Bank був створений 1983 року для обслуговування екосистеми технологій, що бурхливо розвивається і вкорінюється в Долині. Переглянуті правила полегшили процес отримання банківської ліцензії, і банк Силіконової долини став одним із 72 нових банків, відкритих у Каліфорнії того року. Він зростав повільно, переживши коливання у сфері нерухомості, які призвели до великого списання коштів у 1992 році, а через кілька років зіткнувся з технологічним бумом і крахом.

Silicon Valley Bank пропонує технологічним компаніям цілу низку продуктів: депозитні послуги, кредити, інвестиційні продукти, управління грошовими коштами, комерційне фінансування та багато іншого. Оскільки молоді компанії, як правило, мають більше готівки на руках, ніж боргів, більша частина грошей банку традиційно заробляється на депозитній стороні бізнесу.

Завдяки буму венчурного фінансування багато клієнтів Силіконової долини у 2020 і 2021 роках стали володіти великою кількістю готівки. У період з кінця 2019 року до першого кварталу 2022 року обсяг депозитів банку збільшився більш ніж утричі й досяг 198 мільярдів доларів (включно з невеликим придбанням Boston Private Financial Holdings). Це можна порівняти з галузевим зростанням обсягів депозитів «всього» на 37% за вказаний період. Близько двох третин депозитів становили безвідсоткові вклади на вимогу, а за рештою пропонувалася невелика процентна ставка. Загалом наприкінці 2022 року вартість депозитів Силіконової долини становила 1,17% (порівняно з 0,04% наприкінці 2021 року).

Більшу частину цих вкладів банк інвестував у цінні папери. Він прийняв двосторонню стратегію: приховати частину ліквідності в цінних паперах AFS з більш коротким терміном погашення, і водночас прагнути до прибутковості за допомогою портфеля цінних паперів HTM з більш тривалим терміном погашення. У вартісному вираженні портфель цінних паперів AFS зріс з 13,9 млрд доларів на кінець 2019 року до 27,3 млрд доларів на піку в першому кварталі 2022 року; портфель цінних паперів HTM зріс набагато більше: з 13,8 млрд доларів до 98,7 млрд доларів. Частину приросту відображає переведення цінних паперів на суму $8,8 млрд із категорії AFS у категорію HTM, але більша частина відображає ринкові покупки.

«З огляду на поточну ситуацію, ми, ймовірно, вкладатимемо гроші в діапазоні 1,65%, 1,75%», – сказав фінансовий директор банку на початку 2022 року, кажучи про прибутковість, якої він хотів би досягти. «Переважна більшість із них... це агентські іпотечні кредити, іпотечне забезпечення і тому подібні речі».

Загибель Silicon Valley Bank

Структура капіталу Silicon Valley Bank

Проблема в тому, що коли ставки почали зростати, іпотечні активи сильно постраждали. Тривалість портфеля HTM кредитів Silicon Valley збільшилася до 6,2 років станом на кінець 2022 року, а нереалізовані збитки зросли з нуля в червні 2021 року до 16 мільярдів доларів до вересня 2022 року. Це склало 17%, якщо переоцінювати за ринковою вартістю. Менший портфель АФС також постраждав, але не так сильно. До кінця вересня збитки від зміни ринкової вартості склали 9%.

Це просідання було настільки значним, що станом на кінець вересня банк «Силіконова долина» був технічно неплатоспроможним. Його збитки в розмірі $15,9 млрд., якщо переоцінити активи за ринковою вартістю, повністю поглинули $11,8 млрд. матеріального власного капіталу, який підтримував баланс банку.

Пам'ятайте, однак, що ці збитки не підлягають відображенню в бухгалтерських книгах банку, і тому генеральний директор Силіконової долини може спокійно кататися на своєму велосипеді. Хоча для маржі банку це не дуже добре – на ринку тепер були доступні набагато вищі прибутковості, ніж 1,65% або 1,75%, за якими гнався банк, – ситуація не була фатальною. «Хороша новина полягає в тому, що портфель цінних паперів постійно окупається. І тому ми приблизно бачимо близько 3 мільярдів доларів на квартал», – сказав фінансовий директор групи під час дзвінка інвесторам за третій квартал. Це зайняло б багато часу, але очікувалося, що збитки розсмоктуватимуться в міру погашення облігацій.

Однак ні генеральний, ні фінансовий директор не очікували, що депозити погашатимуться швидше. Це дивно, тому що вони й раніше бачили, що депозити зникають. Після краху доткомів 20 років тому депозити в банку впали з 4,5 млрд доларів до 3,4 млрд доларів до кінця 2001 року, оскільки клієнти використовували свої грошові резерви.

(Тут варто згадати, що основні клієнти банку – стартапи, які найчастіше збиткові, а кошти, які вони тримають у банку – це інвестиції, отримані під час раундів. Тому навіть у нормальній ситуації сума грошей на рахунку такої компанії неухильно зменшується – Сергій Петренко).

Можливо, директор з ризиків і помітила якісь хмари, але вона не стала затримуватися, щоб з'ясувати це. Вона залишила свою посаду у квітні 2022 року (продавши частину акцій у грудні), і її замінили тільки в січні 2023 року.

Цього разу обсяг депозитів впав зі 198 млрд доларів на кінець березня 2022 року до 173 млрд доларів на кінець грудня (і 165 млрд доларів на кінець лютого 2023 року). Частково це зниження відображає загальносистемне скорочення. До 2022 року за останні п'ятдесят років у США було всього 10 кварталів відтоку депозитів; зараз ми спостерігаємо відтік протягом чотирьох кварталів. Але фактори, які призвели до того, що Silicon Valley Bank набрав частку депозитів на шляху вгору, зіграли важливу роль у тому, що він втратив частку на шляху вниз.

Щоб перебудувати свій баланс з урахуванням відтоку коштів і підвищити гнучкість, Silicon Valley цього тижня продав цінні папери, наявні для продажу, на суму 21 млрд доларів, щоб залучити готівку. Оскільки збиток ($1,8 млрд. після сплати податків) буде втягнуто в регулятивний капітал, банку необхідно було залучити капітал одночасно з реструктуризацією.

На жаль, залучення капіталу так і не відбулося. Банк вирішив оголосити про реструктуризацію свого балансу того самого дня, коли Silvergate Capital оголосив про свою добровільну ліквідацію. Бізнес-моделі абсолютно різні, але казначейські проблеми – ні. Обидва банки боролися за стримування збитків за облігаціями в той час, коли вони втрачали депозити. Страх клієнтів перетворив для Silicon Valley Bank цівку відтоку вкладів на потік.

Загибель Silicon Valley Bank

Динаміка депозитів банку

Серцевий напад у казначействі

У цифрову епоху у нас ще ніколи не було банківської катастрофи. Northern Rock у Великій Британії 2007 року існував ще до появи мобільного банкінгу; його пам'ятають за зображеннями вкладників, які вишикувалися в чергу (терпляче) біля його приміських відділень. У 2019 році неправдива чутка у WhatsApp спричинила невелику хвилю протесту в банку Metro Bank, також у Великій Британії, але її було локалізовано і вона швидко вирішилася. Credit Suisse втратив 37% своїх депозитів за один квартал наприкінці минулого року, оскільки посилилися побоювання з приводу його фінансового становища, хоча, принаймні, на міжнародному рівні, зняття коштів заможними клієнтами повинно було здійснюватися за телефоном, а не через додаток.

Проблема, звісно, в тому, що зняти гроші через інтернет швидше й ефективніше, ніж через відділення банку. І хоча образ втечі може бути іншим, він не менш помітний. У четвер Твіттер був переповнений історіями про те, як венчурні фірми інструктували портфельні компанії вивести свої кошти з Silicon Valley Bank. Люди публікували скріншоти сайту Silicon Valley Bank, який насилу справлявся із запитами користувачів. Грег Беккер, генеральний директор банку, був змушений провести нараду з провідними венчурними капіталістами. «Я б попросив усіх зберігати спокій і підтримувати нас так само, як ми підтримували вас у важкі часи», – сказав він.

Згідно з наказом, поданим каліфорнійським банківським регулятором, Департаментом фінансового захисту та інновацій, 9 березня 2023 року клієнти ініціювали вилучення з банку депозитів на суму 42 мільярди доларів, що становить чверть усієї його депозитної бази.

Проблема Silicon Valley Bank посилюється тим, що його клієнтська база відносно концентрована. У його ніші всі клієнти знають один одного. А у Silicon Valley Bank їх не так багато. Станом на кінець 2022 року в нього було 37 466 депозитних клієнтів, кожен з яких тримав на рахунку понад 250 000 доларів. Така концентрація може посилити зворотний зв'язок, коли бізнес процвітає.

Поріг у 250 000 доларів насправді дуже важливий. Він являє собою межу для страхування вкладів. У сукупності на клієнтів із залишками, що перевищують цю суму, припадає 157 млрд доларів депозитної бази Silicon Valley Bank, на рахунку кожного з них у середньому 4,2 млн доларів. У банку є ще 106 420 клієнтів, чиї рахунки повністю застраховані, але вони контролюють тільки $4,8 млрд. депозитів. Порівняно з більш орієнтованими на споживача банками, у депозитній базі Silicon Valley дуже великий перекіс у бік незастрахованих вкладів. Із загальної суми депозитів у $173 млрд. на кінець 2022 року $152 млрд. є незастрахованими.

Як же банк міг задовольнити потреби клієнтів у депозитах?

Одне, чого він не міг зробити, так це скористатися своїм портфелем цінних паперів, утримуваних до погашення. Продаж однієї облігації призвів би до продажу всього портфеля на ринку, на що в банку не вистачило б капіталу.

Він міг би залучити вкладників назад за допомогою більш високих ставок (як це намагався зробити Credit Suisse). Зокрема, Silicon Valley Bank контролює $161 млрд. позабалансових коштів клієнтів (станом на кінець лютого), які він міг би переманити назад на свій баланс. Але банк уже пропонує 1,17% за депозитами, що майже вдвічі перевищує медіану в 0,65% серед великих американських аналогів. І... ну... понад 250 000 доларів ви не застраховані.

Банк міг би позичити кошти. Минулого року Silicon Valley Bank позичив у Федерального банку житлового кредитування Сан-Франциско 15 мільярдів доларів, і в нього були можливості позичити більше. Наприкінці року Silicon Valley Bank уже був їхнім найбільшим позичальником, на нього припадало 17% авансів. Щоб закріпити за собою цей кредит, Silicon Valley Bank мав закласти активи на суму 19 мільярдів доларів. Проблема в тому, що це не дешево. На кінець 2022 року банк платив 4,17% за всіма своїми короткостроковими позиками, з яких найбільший шматок припадає на фінансування Федерального банку домашнього кредитування. На тлі прибутковості 1,79% за портфелем високоприбуткових цінних паперів це не надто привабливе підприємство.

Усе це тепер спірно. Криза означала, що залучення капіталу для покриття збитків за портфелем AFS було відкладено, внаслідок чого Silicon Valley Bank залишився недокапіталізованим. У п'ятницю банк був закритий Каліфорнійським департаментом фінансового захисту та інновацій (у якого був напружений тиждень, враховуючи ще й Silvergate), який посилався на недостатню ліквідність і неплатоспроможність. [Редагувати: Департамент фінансового захисту та інновацій Каліфорнії повідомив, що станом на кінець робочого дня 9 березня Silicon Valley Bank мав від'ємний баланс грошових коштів у розмірі близько 958 мільйонів доларів США, і що, незважаючи на спроби перевести заставу з різних джерел, він не виконав свій «касовий лист», надісланий Федеральною резервною системою].

Федеральну корпорацію страхування депозитів (FDIC) було призначено управителем. Усі застраховані вклади були переведені у новостворений банк, Національний банк страхування вкладів Санта-Клари (DINB). Незастраховані вкладники тим часом залишилися в підвішеному стані. Вони отримають «авансові дивіденди» наступного тижня, а майбутні виплати дивідендів залежатимуть від того, як FDIC продасть активи Silicon Valley Bank.

На щастя, план врегулювання проблем Silicon Valley Bank ще свіжий. У 2021 році банк став досить великим, щоб регулювальні органи зобов'язали його складати «заповіт» із періодичністю раз на три роки. Silicon Valley Bank представив свій перший план у грудні.

Післямова Для галузі загалом цей епізод, імовірно, відкине довгу тінь. З моменту останнього банкрутства банку в США минуло 868 днів, що близько до найтривалішого періоду в історії. За цей час споживачі звикли до ризику, про що свідчить зростання кількості незастрахованих вкладів, зокрема в цифрових гаманцях.

Одна з особливостей банківських криз полягає в тому, що вони рідко повторюються одна за одною. Це має значення, оскільки політики схильні розробляти регулювання з урахуванням останньої війни. Стрес-тести в США включають всілякі сценарії для поганих кредитів, але мало сценаріїв для шоку процентних ставок. Найнесприятливіший сценарій для прибутковості 10-річних казначейських облігацій становить 0,8-1,5%; базовий сценарій, що відображає слабшу рецесію, передбачає прибутковість на рівні 3,2-3,9%.

У Європі процентний ризик контролюється регулюючими органами за допомогою коефіцієнта покриття ліквідності (LCR). Він вимагає від банків наявності достатньої кількості високоякісних ліквідних активів (HQLA), таких, як короткострокові державні боргові зобов'язання, які можуть бути продані для фінансування банків протягом 30-денного стресового сценарію, розробленого регулюючими органами. Банки зобов'язані зберігати HQLA в обсязі, еквівалентному щонайменше 100% прогнозованого відтоку грошових коштів під час стресового сценарію.

Credit Suisse витримав різкий відтік депозитів із середнім показником LCR у 144% (хоча він і знизився порівняно зі 192% наприкінці третього кварталу). На банк Silicon Valley Bank ніколи не поширювалися вимоги ФРС щодо LCR – навіть будучи 16-м за величиною банком в Америці, він був визнаний занадто маленьким. Дуже шкода. Регулювання не є панацеєю, оскільки банкам платять за ризик. Але нормативна база, що відповідає ризикам сьогодення, видається доцільною, і саме її, можливо, зараз шукають американські політики.

***

SVB врятували

Результат роботи всі вихідні повним складом регуляторів – спільна заява Міністерства фінансів США, Федеральної резервної системи та Федеральної корпорації зі страхування вкладів, у якій заявляється, що Мінфін схвалив план дій, який дає змогу FDIC повністю врегулювати ситуацію з Silicon Valley Bank так, щоб інтереси всіх клієнтів банку були захищені. Усі клієнти, які мають депозити в SVB, отримають повний доступ до всіх своїх грошей з ранку понеділка 13 березня.

Зазначається при цьому, що жодного долара платників податків на врегулювання ситуації витрачено не буде.

Судячи з коментарів, механізм порятунку простий – кошти FDIC будуть використані для покриття всіх депозитів, з огляду на те, що власних активів у SVB теж достатньо, їх просто треба реалізувати і робити це не поспіхом, зазнаючи збитків. Щоправда, дехто єхидно запитує – чи означає це фактичне скасування ліміту в 250 тисяч доларів для страхування вкладів? FDIC формується за рахунок платежів банків, тож справді кошти платників податків не постраждають.

Аналогічно, до компанії проблемних банків приєднався Signature Bank у Нью-Йорку, який спеціалізувався на обслуговуванні криптоклієнтів. Банк закрили вчора і застосують ті самі заходи для відновлення роботи. Coinbase вже повідомили, що зберігали в Signature близько 220 млн доларів. А Federal Reserve заявили, що сформують резервний фонд для швидкої допомоги банкам під забезпечення цінних паперів.

Загибель Silicon Valley Bank

Здувається чергова бульбашка

У Кремнієвій Долині розгортається чергова драма – проблем зазнає Silicon Valley Bank, старий і великий банк, що займається фінансуванням стартапів і венчурних фондів. Цього тижня він оголосив про продаж власних акцій на суму 2,25 млрд дол. для покриття збитків у 1.8 млрд після розпродажу свого портфеля казначейських бондів та іпотечних облігацій.

Об'єктивно кажучи, це, найімовірніше, результат бульбашки 2021 року, коли вся ліквідність, влита у фінансову систему, була спрямована в технологічний сектор, що призвело до позамежних оцінок і бурхливого зростання. У результаті SVB бурхливо виріс за рахунок депозитів стартапів – з приблизно 62 млрд до 189 млрд дол. Просто так зберігати ці гроші – це не бізнес банку, а аналогічно швидко наростити портфель кредитів банк не може, тим більше такий специфічний, як Silicon Valley Bank. У результаті банк купив на приблизно 80 млрд іпотечних облігацій і казначейських зобов'язань, причому досить довгострокових – 10 років і більше.

Але бульбашка закінчується, зокрема й завдяки зусиллям федерального уряду, який регулярно останні квартали підвищує облікові ставки. Крім того, рецесія призвела до зниження оцінок стартапів і точно не допомагає їм зростати фінансово – через це відбувається відтік депозитів, вони просто витрачаються на поточну діяльність стартапів. А прибутковість ось тих куплених паперів виявляється «під водою», тобто нижчою за облікові ставки – ось і збиток під час продажу приблизно на 21 млрд пакета цінних паперів, який зараз банк намагається покрити розпродажем своїх акцій.

SVB все ж таки доволі великий і навіть критично важливий для екосистеми банк, тому краху банку не станеться. Але проблеми все одно є.

***

Ситуація з SVB розвивається стрімко – зусилля банку залучити кошти продажем акцій провалилися і, як повідомляють джерела, банк уже шукає покупця. Акції на премаркеті падали до $39.60, після чого торгівлю було припинено. Акції не почали торгуватися разом з відкриттям біржі сьогодні вранці.

Ситуація привернула увагу міністерства фінансів і Джанет Єллен, міністр фінансів США, заявила, що уважно стежить за кількома банками, включно з Silicon Valley Bank.

Як висловився один з оглядачів, кожен банк one run away from default і, здається, SVB цілком підпадає під це спостереження.

І найсвіжіше – діяльність SVB припинено федеральними органами для захисту застрахованих депозитів.

Здувається чергова бульбашка

AI потрібен модератор

Apple заблокувала оновлення додатка в AppStore, що містило засоби роботи на базі AI. Йдеться про поштовий клієнт BlueMail, який в останніх версіях представив функцію Generative Mail, коли бот за аналогією з ChatGPT або пише великий ввічливий лист на підставі короткого завдання, або навпаки робить вичавку з довгого листа в один абзац.

Підставою для блокування модератори Apple вказали, що застосунок містить генерацію тексту за допомогою AI, але не містить способів фільтрації такого контенту і потенційно може містити матеріал, який неприйнятний для всіх вікових категорій. Розробник може або додати фільтрацію, або змінити віковий рейтинг продукту, зазначивши, що він доступний для осіб, старших за 17 років.

А що робить сучасний розробник, коли йому блокують оновлення? Правильно, одразу ж влаштовує піар і звинувачує Apple у подвійних стандартах, стоянні на шляху прогресу і зловживанні монопольним становищем. Хоча міг би просто спробувати оскаржити рішення модератора через механізми самого App Store. Але ж про це не напишуть у Wall Street Journal.

P.S. До речі, відверто не раджу пробувати цей клієнт. Це дивний непривабливий виріб, усередині якого все той самий Electron, який примудряється гальмувати на моєму M1 Max, і який у безоплатній версії, до речі, взагалі нічого з себе не представляє.

AI потрібен модератор

Маск звільняє навіть прихильників

За вихідні у Twitter стало ще менше співробітників – в суботу Маск звільнив близько 50 осіб, включно з главою Twitter Blue Естер Кроуфорд і засновником нині закритого сервісу Revue Мартіном де Куйпером.

Найпомітніша фігура – це, звісно, Кроуфорд, яку вважали висхідною зіркою компанії за часів Маска, коли вона пояснювала у своєму акаунті, що скорочення понад половини співробітників – це необхідний захід для виживання компанії, і фотографувалася в спальному мішку на робочому місці.

За деякими оцінками, в компанії залишилося помітно менше ніж 2000 співробітників і вкупі із закриттям деяких дата-центрів, це не дуже добре позначається на стабільності сервісу. Але Маск вважає, що фінансово компанія вже досягає якогось рівня стабільності.

Маск звільняє навіть прихильників

«Це, як його... Волюнтаризм!»

Що стосується скасування дворівневої авторизації в Twitter, то я маю одне несподіване спостереження – мені здається ця історія явно показує, що Ілон Маск справжній гік-розробник, який повністю розділяє всі забобони типових представників цієї професії щодо всього, що не належить до сфери їх компетенції. Наприклад, до маркетингу та піару. А чого, мовляв, там розбиратися, зрозуміло, що всі, хто називає себе маркетологами, просто нероби, будь-який розробник із цим впорається, у крайньому разі, пару статей почитає, щоб терміни вивчити, і навіть крутіше зробить.

Ну ось, у результаті він спочатку звільняє всю пресслужбу, потім вплутується в дивну історію з Twitter Files, а в результаті повністю втрачає контроль над тим, як виглядає компанія. Результат очевидний – кілька днів весь інтернет обговорює «введення платного 2FA в Twitter». Хоча реально це зводиться лише до відмови від SMS-верифікації. А Маск намагається виправдати це якоюсь фантастичною казкою про те, як 390 операторів мобільного зв'язку змовилися нагріти Twitter на 60 млн доларів на рік, заводячи мільйони фальшивих акаунтів і замовляючи для них SMS з верифікацією. Тим часом у нормальній компанії подібна зміна в принципі не відбулася б без попередньої піар-підготовки (а не розкочувалася сервісним повідомленням) і з великою ймовірністю пресслужба не дала б це запустити у такому вигляді. Взагалі погано робити платним те, що було безкоштовним. Але можна продумати нормальну роз'яснювальну діяльність, переводячи користувачів на альтернативні способи верифікації з подальшим скасуванням досить вразливого способу з SMS.

Втім, грамотна пресслужба і багато іншого не дала б запустити. Вона у компаніях не тільки для нудних пресрелізів існує.

«Це, як його... Волюнтаризм!»

DDoS-атаки б'ють рекорди

На вихідних Cloudflare відбив найпотужнішу DDoS-атаку в історії – у піку обсяг запитів становив 71 млн. на секунду. Це на 35% вище за попередній рекорд, що було зафіксовано минулого року. Метою атаки стали одразу багато цілей – ігрові платформи, хмарні сервіси, хостинг та криптокомпанії.

Взагалі, обсяг шкідливого трафіку в інтернеті вражає будь-яку уяву. В одного з моїх клієнтів кількість заблокованих у фаєрволі адрес за агресивний брутфорс підбирається до півтори тисячі – це лише ті IP, кількість спроб з яких становила не менше 20-30 разів. У іншого – кілька сотень, але цей сайт в онлайні лише кілька місяців. Нам в новому коворкінгу тиждень тому підключили інтернет та видали статичний IP – тільки за останню добу фаєрвол заблокував 350 адрес за спробу під'єднатися по Telnet або ssh. Я розумію, що годі й дивуватися наявності у homo sapiens шкідливих намірів, але все ж шкода за ентропію, яка збільшується таким чином.

DDoS-атаки б'ють рекорди

DDoS-атаки б'ють рекорди

Пошук помер. Хай живе AI?

На презентації Microsoft (призначеній досить несподівано, через що Google змушений був поспіхом анонсувати свій Bard) показали новий пошуковик Bing із розробками OpenAI усередині. Як стверджує компанія, нинішній пошук поганий, оскільки він не змінювався 20 років і досі обмежується списком посилань. Microsoft представила нове рішення, яке включає пошук, чат, все це всередині браузера Edge, та побудоване на наступному поколінні LLM (хоча GPT4 не згадувалося). Нова модель названа Prometheus, вона заточена під пошук, крім того, технології AI були застосовані до базового пошуку, що сильно підвищило релевантність відповіді.

Як сказав Юсуф Мехді, починаючи презентацію, новий пошук має стати copilot користувача в інтернеті – натякаючи на вже запущений продукт від Github. Крім того, він буде вбудований в Edge, що дає багато можливостей – наприклад, як показали під час презентації, браузер зможе проаналізувати сторінку та видати резюме довгого тексту.

Інтерфейс пошуку сильно змінюється в процесі пошуку в залежності від прагматики запиту – в одних випадках традиційний набір посилань доповнюється інтерфейсом чату з ботом, дозволяючи порівнювати результати, крім того, можна перейти в чат-інтерфейс, де посилання будуть присутні виключно як виноски після розгорнутої відповіді.

Складність, звичайно, в тому, що пошук – це одна з найбільш базових та звичних дій користувачів в інтернеті, і зламати цю звичку буде непросто. Але Bing треба ризикувати – втрачати на пошуковому ринку особливо нічого. До речі, ще й тому Microsoft може не дбати про прибутковість пошуку та дорожнечу (технічну) запитів. Так що новий пошук почне працювати по всьому світу, хоч і не швидко.

Окрему увагу приділили безпеці – розробники Microsoft використовували модель, яку навчили бути «bad actor» і задавати ризиковані запити, щоб припинити можливе використання пошуку для планування нелегальної активності. Тут буде багато питань, звісно, що виходить у результаті.

Десктопна версія доступна для обмеженого перегляду вже сьогодні натомість із можливістю підписатися на повний доступ.

Пошук помер. Хай живе AI?

 

Ukraine

 

  •  Home  •  Ринок  •  IТ-директор  •  CloudComputing  •  Hard  •  Soft  •  Мережі  •  Безпека  •  Наука  •  IoT